焦点日报:机构策略丨预计市场呈现“上有顶、下有底”的震荡格局

2026-06-15 10:08:54 来源：证券时报网小 中

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中信建投证券认为，短期再平衡，等待内外部不确定性落地。整体来看，在内部资金面存在一定程度制约，海外流动性预期反复的背景下，A股面临的内外部环境趋于复杂，可能对风险偏好形成一定压制，预计市场呈现“上有顶、下有底”的震荡格局，配置上以短期再平衡为核心，适度控制高波动暴露，关注基本面确定性更强的细分景气赛道，等待内外部不确定性落地带来的预期校准。

华龙证券认为，大盘在止跌筑底阶段呈现出科技与超跌反弹风格的跷跷板效应，资金在半导体材料和低位价值股之间轮动。尤其是在外围市场科技板块大涨的背景下，上周五开盘时科技股已有一定预期，但冲高回落，表现明显不及预期。同时，贵金属、化工、证券等低位方向出现放量上涨，这属于本轮行情中第一次较为明显的资金高低切换。在震荡反弹阶段，基于当前市场风格，超跌反弹方向中的优质标的值得留意。

财信证券认为，市场风格转换明显，关注金融及高股息方向。随着美联储加息预期回落、美伊谈判利好发酵，上周海外流动性边际好转，美债收益率震荡回落，纳指、日韩股指均再次反弹，对A股形成情绪性利好。但上周五A股科技方向冲高回落，反弹乏力，逢利好而不涨，预示着市场获利盘仍有待继续消化、指数延续震荡磨底的概率更大。技术面来看，上周万得全A指数已经出现震荡企稳的迹象，但6月中下旬仍面临较多宏观因素的压制，预计趋势性反弹时点仍需等待。维持“5月底至8月中旬指数可能进入震荡整理阶段”的判断，预计市场阶段性操作难度有所增加、短期宜少动多看。6月份市场将面临国内外科技巨头密集上市、美联储利率不确定性增加、“世界杯”效应、半年末的资金考核等多重扰动因素，AI科技方向存在流动性及情绪面的短暂压制，估值将阶段性承压；但AI产业高景气趋势仍在延续，随着海外科技巨头中报在7月中旬至8月底陆续披露，届时AI科技方向定价逻辑仍将重回基本面及业绩驱动逻辑。如果海外科技巨头中报表现继续超预期，预计AI科技方向仍大概率重新走强。

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