进入2026年，钨价持续高位运行，黑钨精矿、白钨精矿等核心品种价格均创历史新高。根据中钨在线数据，1月21日，65%黑钨精矿价格报52.8万元/标吨，较年初上涨14.8%；65%白钨精矿价格报52.7万元/标吨，较年初上涨14.8%；钨粉价格报1240元/公斤，较年初上涨14.8%；碳化钨粉价格报1200元/公斤，较年初上涨15.4%。

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上海钢联铁合金事业部钨业分析师施佳对《证券日报》记者表示，1月中旬以来，钨矿市场货紧价高，下游终端用户消费热度虽有消退，但终端硬质合金及钨材等钨制品普遍也在通过上调产品售价转移成本压力，钨价保持坚挺上行趋势。

在施佳看来，今年以来钨价的加速上涨，是前期上涨趋势的延续与强化。由于供给不足且需求增量的确定性，加之社会库存见底等因素影响，在政策与市场情绪共振之下，钨价上升趋势仍将持续。

根据1月20日章源钨业公布的2026年1月下半月长单采购报价，55%黑钨精矿52.3万元/标吨，55%白钨精矿52.2万元/标吨，仲钨酸铵(国标零级)76万元/吨。上述产品价格较1月上半月长单采购报价均有所上调。

作为稀有金属，钨是国民经济和国防领域不可替代和不可再生的战略性金属资源，因其具有高熔点、高比重和高硬度的物理特性，用其制造的硬质合金具有超高硬度和优异的耐磨性，被誉为“工业的牙齿”，被广泛应用于航天、原子能、船舶、汽车工业、电气工业、电子工业和化学工业等重要领域。

对于未来钨价的走势，施佳认为：“2026年，钨价大概率维持高位运行并偏强震荡。钨的供需依然将维持紧平衡，价格中枢有望继续抬升。海外端受原料紧缺与物流时滞影响，阶段性波动可能放大，对国内价格也会形成外溢支撑。”

“基本金属价格走势依赖经济形势及供需变化的基本面，由产业需求扩张与政策支撑主导，短期情绪扰动或造成一定波动。”谈及近期金属市场加剧波动的原因，安爵资产董事长刘岩对《证券日报》记者表示。

在钨价持续走强的背景下，产业链上市公司也迎来发展机遇。1月20日，翔鹭钨业发布业绩预告，预计公司2025年实现归母净利润1.25亿元至1.80亿元，同比实现扭亏。

翔鹭钨业表示，钨金属原料价格2025年全年持续上涨，钨市场供需情况较往年有所改善。其作为国内主要钨制品及钨材制造商，对钨产品议价能力提升，原材料价格上涨到下游产品的传导较为顺畅，主要产品毛利率及毛利显著增长。硬质合金销售订单量同比显著增加，光伏用钨丝产能逐步释放，同时公司加强成本控制，提高盈利水平，收入及毛利贡献同比提升，为业绩增长提供了重要支撑。

厦门钨业日前在接受机构调研时称，由于钨矿的开采实行配额制，我国矿端产能快速增长的可能性不大。在需求端，近年来钨增加了新领域的应用。该公司积极拓展钨在光伏用钨丝、特种领域等产业的应用，取得显著成效。需求突然增长，供给还未跟上，供需短期内处于失衡状态，因此近几年钨价呈持续上涨趋势。从中长期来看，由于供给端显著增量的矿山不多，钨的市场前景较好。

还有产业链上市公司在储备上实现突破。1月21日，中钨高新披露公告称，公司全资子公司湖南柿竹园有色金属有限责任公司(以下简称“柿竹园公司”)取得湖南省自然资源厅出具的《关于<湖南省郴州市柿竹园矿区钨多金属矿资源储量核实报告>矿产资源储量评审备案的复函》，根据评审意见，累计查明资源量新增钨金属量9.17万吨。目前，柿竹园公司拥有钨矿石处理能力235.4万吨/年，并正在实施1万吨/天采选技改项目建设，预计完工后将达到350万吨/年。

关键词： 精矿 白钨 钨制品 上市公司 章源